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　　来源：能源研发中心

　　日报观点

　　【1】期货盘面：4月2日国内白天收盘，BU 2606主力合约日内高位回落 。收盘价4403 ，较上个交易日收盘价环比下跌0.6%。盘中最高触及4489
，最低4236
。04近月合约环比下跌0.81%。

　　【2】现货基本面：截止4月2日下午14；00，隆众调研统计的重交沥青山东地区市场价4400元/吨 ，环比回落0.45%；华东地区市场价4660元/吨
，环比下跌0.43 %；华北地区市场价4450元/吨，环比持平 。华南地区市场价4580元/吨 ，环比持平
。西南地区市场价4750元/吨，环比持平。

　　今早9点特朗普发表对伊朗最新讲话
，表示美军取得了迅速而决定性的胜利；绝不对让伊朗拥有核武器；关于伊朗问题核心战略目标接近达成；一旦冲突结束，海峡自然会开放；未来两到三周 ，将对他们予以沉重打击 。特朗普发言态度强硬推升外盘WTI原油价格大幅上涨
。伊朗最高领袖顾问表示霍尔木兹海峡对伊朗人民的敌人永远关闭。冲突的结束取决于伊朗的决策和力量
，而不是侵略者的妄想和傲慢 。美伊双边分歧仍在，在尚未构成实质性撤军和海峡放行情况下 ，战争反复性依旧在
，对能源价格波动产生调整影响
。

　　彭博新闻报道，中国要求民营炼厂企业不惜一切代价保持汽柴油产量 ，也即沥青依旧面临着原料不足预期。尽管市场普遍处于有价无市状态
，下游接收价格能力弱，但随着4月份之后铺路刚需一旦启动 ，届时下游买家将不得不承担高价接盘 。沥青相对油品类的抗跌性依旧存在
。

　　截止4月2日国内白天收盘
，06-04合约价差点为-1元/吨，处于近3年历史地位水平 ，且后续季节性来看有望继续走强，反套空间有望打开。

　　【3】展望及策略：短期来看
，战争风险下，原油原料供应偏紧预期 ，成品油保供行为下
，沥青仍以震荡偏强看待 。考虑到安全机制，可选择相关月差套利 ，重点关注4-6反套；6-9正套均可
，也即空头蝶式套利。