4月21日，券商板块释放暖意 ，350亿顶流券商ETF（512000）场内价格一度涨逾1%
，现涨0.98%，向上收复5日
、10日线 。上交所数据显示 ，券商ETF华宝（512000）近5日连续获资金净流入合计1.98亿元
。个股大面积飘红
，广发证券涨超2%，财通证券、华泰证券 、中信证券
、湘财股份等涨逾1%。

　　步入一季报密集披露期 ，券商业绩增长确定性或较强 。“券业一哥
”中信证券现已发布一季度业绩快报，营收与归母净利润同比增幅分别为41%和55%
，单季盈利历史首次超百亿，年化ROE提升至13.84% ，率先兑现业绩增长
。此外
，中金公司预计一季度实现归母净利润为33.69亿元至38.80亿元，同比增长65%到90%。

　　与此同时 ，券商板块估值筑底 。截至4月21日
，证券公司指数市净率PB（LF）仅1.29倍，位于近十年16.24分位点 ，估值与行业景气度之间存在错配
，安全边际充分
。

　　中银证券指出，一季报业绩增长确定性较强 ，财富管理转型稳步推进
，创业板改革等政策催化有序落地，业绩验证与政策共振 ，券商估值修复可期，在当前价位具备较好的配置性价比。

　　中航证券也表示
，一季度证券行业盈利向好确定性强，在市场活跃度提升、多业务协同增长及政策流动性友好的三重共振下 ，实现高基数下的稳健增长 。当前券商板块估值仍处于历史低位
，行业基本面呈现全面回暖态势，估值具备充足安全边际
。叠加市场交投活跃度提升 、政策红利持续释放及资金情绪逐步修复 ，券商有望迎来估值修复。

　　高景气+低估值
，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098
、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 ，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具 。券商ETF（512000）最新基金规模超350亿元
，年内日均成交额超11亿元，为A股规模 、流动性居前的顶流券业ETF。

　　提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现
。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资
，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等 。

　　ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费
。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔
，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）~180日时0.5%
，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类） 不收取申购费 ，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%
，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4% 。

　　风险提示：券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29 ，发布于2013.7.15
。中证全指证券公司指数2021~2025年年度涨跌幅分别为-4.95%
、-27.37%、3.04% 、27.26%、2.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。

　　本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资
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。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 、《基金产品资料概要》等基金法律文件 ，了解基金的风险收益特征
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